Antonio Barrero F. | Jornalista do site Energias Renovables
Preços do leilão português mostram que os parques solares com baterias já são competitivos. É o que afirma a Antuko, empresa especializada em previsões de preços da energia, que publicou dia 8 de setembro uma análise do que aconteceu no leilão português realizado há poucos dias. O leilão português atribuiu megawatts solares fotovoltaicos com armazenamento (quase 500 dos 670 adjudicados) e sem baterias (o resto). Nesse leilão, que certamente estabeleceu o novo preço mínimo mundial do megawatt-hora solar (€ 11,14 / MWh), o preço teria desabado – segundo a Antuko – por razões mais estratégicas no médio prazo (ganhando posições de mercado, garantir um ponto de acesso e conexão) por razões econômicas curtas. Antuko assessorou a empresa que recebeu o maior número de megawatts: Hanwha Q-Cells.
O leilão solar português realizado em Agosto passado ofereceu duas formas de venda de energia. O primeiro consistia em receber uma taxa fixa (um preço fixo constante para toda a produção) durante quinze anos (apenas fotovoltaica, sem armazenamento). A segunda consistia em vender a produção a preço de mercado (preço diário de mercado OMIE). Nesse caso, as empresas licitantes poderiam licitar com ou sem armazenamento. Os beneficiários da energia solar fotovoltaica em ambos os casos receberão os primeiros rendimentos com a venda diária da sua produção ao mercado grossista (OMIE), como qualquer outra instalação a operar no mercado ibérico.
Na opção Taxa Fixa, o licitante vencedor terá de pagar ao Sistema Eléctrico Nacional de Portugal (SEN) as receitas que excederem a Taxa Fixa atribuída, e receberá receitas do sistema SEN se o preço médio diário do mercado OMIE não atingir o nível da Taxa Fixa (você receberá o valor restante até cobrir a taxa atribuída). Nas opções de Mercado (Estabelecimento), as instalações não possuem cobertura de qualquer espécie. Eles cobram o que o mercado diz (preço ponderado pela produção horária). Deste montante, os beneficiários (aqueles que vão ao Mercado) devem subtrair uma contribuição (expressa em euros / megawatt / ano) para pagar ao Sistema Eléctrico Português (SEN).
Comparação entre leilões
De acordo com a Antuko, para efeitos de comparação das ofertas submetidas a leilão, as autoridades portuguesas calculam o valor presente líquido de cada oferta, expresso em euros por megawatt (€ / MW), e atribuem a potência àquelas que oferecem os rendimentos mais elevados para o sistema português. Para a opção de Taxa Fixa, este Valor Presente Líquido é calculado como a diferença entre a oferta feita para a Taxa Fixa e o preço de mercado diário esperado para os próximos quinze anos (com base em uma previsão de preço de eletricidade publicada pelas Autoridades portuguesas na documentação do leilão). Esta diferença é então multiplicada pela geração teórica esperada de cada projeto para obter o rendimento (em euros por megawatts) e, a partir daí, é calculado o seu Valor Presente Líquido. Para opções de mercado, é mais fácil,
No caso das opções Market com opção Armazenamento, as ofertas devem ter em consideração um pagamento flexível a receber do sistema de forma a equilibrar o custo extra de armazenamento (comparando esta opção com a opção “sem” armazenamento). Nesse caso, os licitantes incorporaram um desconto a esse pagamento flexível em suas ofertas, no caso das ofertas Enel e Q-Cells.
O valor presente líquido dos vencedores, do ponto de vista da SEN, de acordo com a oferta da Antuko Q Cells foi de 903.412 euros por megawatt instalado. A oferta da Enel foi de 717.694 euros por megawatt instalado. A oferta da Eerland foi de 680.997 euros por megawatt instalado
A Antuko traduz os lances em euros por megawatt-hora, de forma a comparar os leilões portugueses com outros, os analistas consideram o leilão português “algo opaco” (aos olhos do sector da energia). O setor – apontam Antuko – prefere entender a receita esperada em euros por megawatt hora (€ / MWh). Assim, e de forma a traduzir os pagamentos em euros por megawatt de energia em receitas esperadas em euros por megawatt hora, Antuko aponta que devem ser feitas duas estimativas: (1) a produção das usinas (podemos estimar um fator de usina de 25% (2.190 horas) e (2) os preços esperados durante os 15 anos.
Antuko, para formular o gráfico a seguir, trabalhou com suas próprias projeções de preços por quinze anos (2024-2038). Assim, o gráfico seguinte mostra, para cada projeto adjudicado, o cash flow esperado (expresso em €/MWh). No caso da Enel e das Células Q, a área cinzenta representa a contribuição anual que estes projetos terão de dar ao Sistema Eléctrico Português (SEN); a área em azul claro representa a receita extra que será gerada com o armazenamento (devido à melhoria das cargas e serviços auxiliares); e a zona azul escuro representa o rendimento da venda de energia solar ao mercado grossista diário da OMIE, rendimento variável no caso da Enel e Cells Q e com limite máximo no caso da Enerland (€ 11,14 / MWh). Por fim, o diamante laranja representa o lucro líquido expresso em euros por megawatt hora: 11.
Conclusões
Os preços do leilão português mostram mais uma vez, segundo a Antuko, que a tecnologia solar fotovoltaica (FV) está madura e pode atingir preços “extremamente baixos”. Também mostra que o PV com armazenamento é competitivo e pode ajudar na estabilidade da rede. Mas este leilão – matiz da Antuko –, também prova que há muita competição entre os desenvolvedores e que garantir um ponto de acesso e conexão à rede, juntamente com uma posição estratégica em um determinado país, pode ter um custo muito alto. Por que outro motivo alguém decidiria pagar o equivalente a entre 680.000 e 900.000 euros por megawatt instalado, quase dobrando o CapEx desses projetos, expondo-se ao Mercado, se isso pode ser feito na vizinha Espanha sem passar por leilão?
A Q Cells paga 903.412 euros por cada megawatt atribuído?
Resposta da Antuko: este valor corresponde ao Valor Presente Líquido das suas futuras contribuições anuais, do ponto de vista do SEN (Sistema Eléctrico Nacional de Portugal). Mas eles não são apenas iguais ao pagamento que eles irão realmente fazer (os ~ € 20 / MWh no gráfico), mas a este pagamento mais o que a SEN economiza ativando um “seguro de alto preço”. Na verdade, para projetos que incluem armazenamento, há um teto máximo de preço de mercado que eles podem receber: se o preço for superior a esse preço limite, a receita adicional a esse preço é devolvida ao SEN. É uma forma de se proteger em caso de alto preço. Vale ressaltar que são limites altos, que aumentam com o tempo e não devem ocorrer com frequência (se é que ocorrem).
Em que conceito você paga?
O que a Q Cells realmente paga é um desconto no prêmio de flexibilidade que foi reservado para projetos com armazenamento (prêmio de ~ € 33.400 / MW / ano). Q Cells ofereceu um desconto de mais de 200%, o que significa que em vez de receber o prêmio, pagou uma contribuição de um valor superior (~ € 45.000 / MW / ano).
